严格来说，北方电信也就是中国网通才是现在中国联通的前身。
经过无数次重组，尤其是中国网通并掉小网通、并掉老联通后，中国联通其实吸收了三套中层，虽然经过历次裁员，减掉了一部分，但依旧机构臃肿，政令上传下达非常不畅。
从公司上市以来的年报来看，2013年以后，公司的营收开始走下坡路。而2008年以后，公司的净利润就一直没有景气过。
如果认真研究一下中国的央企，会发现不少企业都遇到了这种情形。由于央企的特殊业态，导致近几年发展到了极限：增量市场已经没有了空间。
僵化的体制机制、不够灵活的价格体系、人浮于事的行政架构......当巨龙成长起来，发现竟然是一只笨拙的食草性恐龙。
面对这一系列的难题，就没办法解决了？
混改。
中国人寿、腾讯、百度、阿里、京东、苏宁、淮海方舟、光启互联等知名的传统巨头、互联网企业出现在联通的股东名单里。
一年后，联通交出了混改后的成绩单。
一、近年来最靓丽的单季业绩
2018年10月23日，公司发布2018年三季度季报。
营收2197亿元，同比增长6.77%；归属于上市公司股东的净利润34.7亿元，同比增长164.50%。
由于不少上市公司喜欢用非经常性损益来凑数，我又特意看了下扣非净利润，反而增加了，为44.6亿元，同比增长179.93%。
业务模式没有大的变化，营收增幅不大的情况下，是如何做到净利润大幅增长的？
答案是降费，主要是降低了财务费用。
从单季度业绩来看，这是2013年后，近年来业绩最好的第三季度单季度业绩。这是取消漫游费后的第一个季度，依旧能够获得不错的营收和利润，说明公司的盈利能力有了较大的提升。
从资产负债率来看，2017年混改完成后，公司的资产负债率迅速从高位下落，进入一个良性区域。
与混改前相比，财报上最明显的区别就是：有钱了。
2017年混改后，货币资金高速增长，2018年三季度，增加到近441亿。
有钱后的联通，都做了些什么呢？
一是赶紧还了贷款。财务费用从35.5亿骤降到1.06亿，下降了97%。考虑到扣非净利润才44.6亿，这降了30多亿的财务费用，是公司利润增长的源泉。
二是涨工资。人工成本比去年同期上升14.4%。
二、央企混改第一枪
混改不仅仅是股权的变化，财务状况的变化，还有业务的变化。
1、处置低效资产。据利润表数据，公司三个季度来处置了部分固定资产，35亿固定资产处置损失。
2、裁员和引进人才。员工总人数下降的情况下，高学历人数上升。硕士和本科学历人数上升，专科和其他学历人数下降，总人数不断下降（因季报披露内容较少，人数对比2017年年报和2016年年报）。据报道，联通管理机构精简超过26%。同时根据三季报内容，引进了大量创新人才。
3、缩减传统业务和增加创新业务。
据三季度季报数据显示，固网业务不断萎缩，移动语音通话业务也在缩减。但手机上网流量涨了三倍还多（营收只增加了个位数，说明降价确实到位了）。
混改以后，和BATJ等合作伙伴更加密切了。
比如定向流量的腾讯王卡销量旺盛。
同时，通过盒子类业务，向广电发起了摧枯拉朽的进攻。现在还在按时交纳广电费的已经属于罕见了。
年初我在联通营业厅开通了新的包月业务，流量不限，电话费若干，送IPTV电视盒子，基本上想看的台都有......包月才60块钱。
从增量业务到存量业务的转型，混改后联通走得特别快。
老客户不如狗的传统营销策略渐渐转型，面向老客户的优惠政策越来越多，客户粘性越来越大。
4、资本运作和创业投资。去年底，有媒体称，联通集团拟筹建“联通资本投资控股有限公司”（联通资本），同时对旗下的“联通创新创业投资有限公司”进行增资，两家新公司注册资本各50亿元，注册地均在雄安新区。实际运作两公司是一套人马两块牌子。今年的三季度季报中，对此有了揭示：公司加快构筑创新产品平台、产品等核心能力，打造区隔于传统业务的体制机制，与混改合作伙伴积极拓展业务和资本层面的合作，推动创新业务发展实现新突破。
目前和联通类似的央企有很多，也都纷纷进入混改的攻坚期。作为混改“第一枪”，联通给各大央企做出了一个榜样。
关于混改，央企怎么改，联通做好了模板，主要包括几个方面：改善负债情况降低有息负债、处置低效资产、实质性裁员、引入高素质人才、缩减传统业务规模、创新业务和资本运作。
三、混改的下一步方向
应该说这一年联通做了很多事，对于一个体量庞大的巨无霸企业来说实属不易。
但是联通不仅仅是自身的改善经营的需要，还肩负着央企混改先锋队的责任。
所以联通的下一步动作，也代表了准备混改的央企的下一步动作：
持之以恒深化聚焦创新合作战略，加快“五新”联通建设，坚定不移推进互联网化运营落地，以混改为契机，深化战略合作，深入推进体制机制改革，加快释放改革红利，全面提升公司综合竞争实力；适度加大创新业务及创新人才建设的投入，积极培育未来增长引擎，全力推动公司高质量、可持续发展。
季报里这段话，比较有深意，可以做以下解读：
年报预测：随着现金流的好转，公司的有息负债大幅降低，资产负债率得到修复，即便是营收变化不大的情况下，净利润也会收到不错的结果，如果最后一个季度不是非常大规模的处置低效资产，公司的净利润有望较去年大幅上涨。
预计公司2018年全年归属于母公司的净利润较上年同期可能明显增长。
